美港通证券医疗大模型能力继续爬坡，讯飞医疗科技预计2年内盈利

2024年12月30日，科大讯飞旗下讯飞医疗科技（02506.HK）登陆香港联交所，成为国内医疗大模型第一股。大约半年后，讯飞医疗科技总裁陶晓东接受记者采访时表示，基于目前看到的客户需求、对未来的预判等，预计公司未来1~2年时间内将实现盈利。

据此前公布的财报，讯飞医疗科技2024年营收7.34亿元，同比增长32%，亏损1.33亿元，相比上一年减亏约0.12亿元。截至2024年年末，科大讯飞（002230.SZ）持有讯飞医疗科技49.42%股份。科大讯飞财报中，2024年智慧医疗业务收入则为6.92亿元，占科大讯飞营收的2.96%。

目前讯飞医疗科技是上市公司中少数将AI作为主要业务，并面向医疗体系多个环节提供服务的企业之一，业务覆盖G端（政府）、B端（医生）和C端（患者），产品包括提供AI辅诊建议的智医助理、智慧医院解决方案、智慧医保、AI诊后患者管理产品、AI健康助手、影像云与辅助诊断平台、智能医疗器械等。

记者梳理了讯飞医疗科技之外国内18家有AI医疗业务的公司财报发现，乐心医疗、迈瑞医疗、医脉通、京东健康这4家企业去年净利润增长，阿里健康在截至今年3月底的一年中也实现净利润增长，而卫宁健康、理邦仪器、联影医疗、安必平等8家企业去年净利润则同比减少。此外，有4家企业去年出现亏损，包括迪安诊断、贝瑞基因、鹰瞳科技、金域医学，医渡科技则在截至去年9月底的半年出现亏损。如果仅从这些公司的整体业绩上看，AI业务似乎还未能带领整体业绩“飞升”。

AI或大模型在医疗领域的商业价值还需进一步证明。陶晓东告诉记者，要点是要深入医生工作场景了解真实需求，并看到患者需求，结合技术可实现的能力来实现商业化。“B端、C端业务经过前两年发展，我们看到越来越多能真正商业化落地的机会，C端此前推出了助听器，我们将围绕医疗服务构建硬件生态以支撑更大的市场。”陶晓东表示，AI在医疗领域有望较快落地的方向包括辅助诊断和面向大量患者提供健康咨询服务。

讯飞医疗科技最新的动作是更新了模型和C端产品。该公司6月24日发布了星火医疗大模型V2.5国际版，升级讯飞晓医APP并发布香港版。其中，C端的讯飞晓医可提供健康资讯服务，此次增加了对常见疾病、症状和药品的覆盖。据中文医疗大模型评测平台MedBench最新榜单，讯飞星火医疗大模型以98.4分位居综合能力第一。新发布的星火医疗大模型V2.5国际版则拓展了医疗专科能力。

不过，陶晓东也表示，医疗大模型仍处于爬坡过程，技术未到全面爆发的时候。AI在医疗领域渗透也面临一些挑战，例如大模型还难以具备医疗的人文属性，从理解并遵守各地法规到融入当地文化，不是一个简单的大模型可实现的。面对有同一疾病的不同患者，医生可能第一眼就知道如何与患者沟通合适，但大模型短时间内还缺乏这种能力。

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